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【私募基金】公私募基金降低仓位应对股市震荡 对后市保持谨慎

etfjijin.com2016年05月10日 11:08:38 来源:中国证券报 字号: T | T
        5月第一周市场走势?#26377;?#38663;荡格局,在一周的缩量盘整之后上证综指在5月3日放量上行1.85%,但5月6日在中概股回归有关消息传出后又放量下跌2.82%,5月9日再次下跌超2%,将此前涨幅蚕食殆尽,尤其是?#34892;?#24066;值个股跌幅靠前。对于后市,基金认为,中概股暂缓回归对A股中长期是个利好,但由于流动性存在较大不确定性,市场短期震荡概?#21183;?#22823;,市场调整后可逢低关注电子、消费、周期类板块等。在具体操作上,部分私募在“五一”后即开始减仓,目前私募整体仓位均不高。

  部分私募仓位低至一成

  5月6日,沪指开启新一?#20540;?#25972;。记者采访了部分公募和私募,他们认为市场短期亮点不多,流动性存在转向预期,市场将继续处于存量博弈格局中,接下来仍将以震荡整理为主,仓位上较为谨慎。

  恒天财富研究?#34892;?#25968;据指出,上周全部参与监测的股票型基金(?#32531;?#23436;全被动型指数基金)和混合型基金平均仓位为62.39%,相比前一周小幅下降0.09个百?#20540;恪?#20854;中股票型基金仓位达87.48%,混合型基金仓位59.20%,相比前一周均有所下降。

  一位位于华南的私募基金经理透露,市场已经在3000点附近徘徊多日,一直未放量,感觉市场动能不足,所以在“五一”后就进行?#24605;?#20179;,将仓位降低至一成的水平。而据他?#31169;猓?#37492;于私募基金对绝对收益的考核,目前整体仓位都不高。

  股市有句谚语,“五穷六绝”。对于近日的调整,?#30340;?#20154;士认为,表面上看是中概股暂缓回归的消息引起,但实际上中概股暂缓回归对于存量资金博弈的A股?#27492;?#26159;好事,市场调整由多种因素促成。

  “自2月份以来,市场出?#33267;?#19968;波阶段性反弹行情,部分成长股已经累积了50%甚至更高的涨幅,短期来看大盘存在调整的压力。”金鹰基金权益投?#20160;?#21103;总监王喆表示,而从年内较长一?#38382;?#38388;来看,市场上升空间也存在颇多挑战:一些影响市场的?#22909;?#22240;素仍然存在,比如人民?#19968;?#29575;的贬值压力,虽然美元加息延后但还处在加息周期中;经济虽然经过一季度的好转,但仍然处于底部区域,经济增长乏力的根本性问题尚未解决。所以可以看出,3月份经济走势超预期刺激市场阶段性反攻,进入4月份反弹力度开始减弱,到了5月份空间更为有限。

  对后市保持谨慎

  在债务问题持续发酵,叠加上周出?#20540;?#20013;概股回归受阻传闻以及对货币宽松可能边?#22987;?#24369;的担忧,基金对后市仍然保持谨慎,行业方面关注避险性板块。

  11蒙奈伦债券违约、联盛破产冲击导致山西宏特资金链断裂。这两个?#24405;?#35828;明债务问题仍在持续发酵。随着未来二三季度更多产能过剩行业的债券集中到期,类似11蒙奈伦债的信用违?#38469;录?#20986;?#20540;?#39057;率可能有加大的趋势。广发基金策略小组认为,债务问题持续发酵,仍将牵动市场神经,可能会?#31181;艫股投?#25910;?#39118;险偏好。

  “今年一季度出?#20540;?#26159;阶段性反弹,类似于2012年年初的情况,力度不大。”王?#27492;担?#19979;半年经济下行存在压力,无论?#26377;?#29992;违约风险还是?#20160;?#20215;格、大小非减持的压力等来看,偏?#22909;?#30340;因素依然存在,所以反弹后存在调整压力。未来股市吸引力提升的关键还是看改革能不能超预期,从而重新?#19968;?#20449;心。在风险释放后可关注景气度阶段性反转的周期类行业,比如稀土有色等。

  从公募基金当前持仓情况看,众禄基金的报告显示,公募配置比例居前三位的行业分别是电子、医药生物和计算机,居后三位的行业板块分别是交通运输、化工和建筑装饰。从上周基金加仓情况来看,上周基金主要加仓了电子、医药生物、采掘业和休闲服务四个板块。

  广发基金?#20160;?#37197;置小组建议投?#25910;?#26412;周对A股多保留一分谨慎,行业选择方面仍然推荐食品饮料中有业绩支撑、高安全边际的白酒以及受益PPP的相关标的。



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